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不锈钢天沟行业经营活动现金流正增长

2014年度财务年报汇编资料显示，2014年大中型钢铁企业经营活动产生的现金流量净额2125.50亿元，同比增加771.05亿元，增长56.93%，从数字上看，经营活动产生的现金净流量同比有较大幅度增长，钢铁企业经营活动产生的现金流量也很充足。但实际上，在正增长背后存在“隐忧”。
首先，从经营活动现金流入来看，2014年大中型钢铁企业经营活动现金流入39357.75亿元，同比减少2200.85亿元，下降5.30%。其中“销售商品、提供劳务收到的现金”为35689.02亿元，同比减少2505.02亿元，下降6.56%；而“销售商品、提供劳务收到的现金”占经营活动现金流入的比重由2013年的91.90%下降到90.68%，同比减少1.23个百分点。“销售商品、提供劳务收到的现金”是企业经营活动现金流入最主要的渠道来源，这表明钢铁企业最主要的现金流入生产能力即“造血”能力同比是弱化的。为什么？主要还是2014年钢材产品价格同比大幅下降的缘故。2014年钢材综合结算价格为3074元/吨，同比下降358元/吨，降幅10.43%,价格降幅非常大。
其次，从经营活动现金流出来看，2014年大中型钢铁企业经营活动现金流出37232.25亿元，同比减少2971.90亿元，下降7.39%。其中“购买商品、接收劳务支付的现金”30659.13亿元，同比减少3169.24亿元，下降9.37%。这主要得益于2014年铁矿石、煤炭等主要原燃材料价格的下降导致钢铁企业采购成本下降，致使钢铁企业付出的现金减少。
从上述分析可以得出，经营活动现金流出减少额是经营活动现金流入减少额的1.35倍，其中“购买商品、接收劳务支付的现金”节约额是“销售商品、提供劳务收到的现金”减少额的1.27倍。因此，2014年大中型钢铁企业经营活动产生的现金流量净额增加主要是由于原燃材料价格下降导致钢铁企业采购成本下降、付出的现金减少造成的，而并不是经营活动现金流入增加特别是“销售商品、提供劳务收到的现金”增加引起的。
因此，从2014年钢铁企业经营活动现金流情况可以看出，钢铁企业造血能力在弱化，经营活动现金流量净额增加主要得益于采购成本的下降、付出的现金减少。然而这种情况是不可持续的。从2015年上半年钢铁行业运行情况来看，钢材产品价格仍然继续走低，而铁矿石、煤炭等主要原燃材料价格已经出现反弹趋稳的态势。因此，钢铁企业如果还是依靠节约采购成本、减少现金流出来赢得经营活动正现金流是不可行的，必须想方设法提高造血能力、增加经营活动现金流入才是王道。

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